20. Bijlage Vermogensbeheer

Naast het reguliere integrale risicomanagement is er ook sprake van extra aandacht voor de risico’s in het beleggingsproces. Met betrekking tot de beheersing van de beleggingsrisico’s bevatten de door Oak Pensioenfonds opgestelde kaderstellingen voor de verschillende beleggingscategorieën onder meer bepalingen voor (deze zijn mandaat en vermogensbeheerder specifiek):

• de minimum en maximum allocatie voor de verschillende beleggingscategorieën, regio’s en tegenpartijen (voor zover relevant);
• de index c.q. indices die dienen als benchmark alsmede performancedoelstellingen;  
• de maximale tracking errors die de fondsen mogen hanteren;
• de maximale afwijking in duration voor vastrentende waarden ten opzichte van de benchmark.

De beleggingsresultaten worden frequent door de vermogensbeheerders gerapporteerd en geanalyseerd.

In de rapportages van de vermogensbeheerders wordt aangegeven of en op welke wijze is voldaan aan de vooraf vastgestelde risicolimieten, waaronder minimum en maximum allocatie van de beleggingscategorieën en valuta’s. De vermogensbeheerders leveren hierbij tevens een attributieanalyse. Door middel van deze analyse kan de bijdrage van diverse beleidsbeslissingen aan de performanceverschillen met de benchmark worden toegewezen. Tevens wordt door de fiduciair adviseur de performance van de vermogensbeheerders vergeleken met de vooraf vastgestelde benchmarks. Daarbij kan opgemerkt worden dat het actieve risico in de portefeuille in de nieuwe structuur met alle nieuw geselecteerde managers aanzienlijk kleiner is geworden. De meeste beleggingscategorieën worden passief beheerd.

Daarnaast monitort de fiduciair adviseur specifiek de richtlijnen van Oak Pensioenfonds aan de hand van een kwartaalrapportage. Verder ontvangt het bestuur ieder kwartaal een integrale vermogensbeheerrapportage.

Inflatieafdekking
Het bestuur heeft aandacht voor de gevolgen van inflatie op de aanspraken van deelnemers. In de portefeuille van Oak Pensioenfonds zitten bewust beleggingscategorieën die een bepaalde mate van inflatiebescherming bieden zoals bijvoorbeeld vastgoed. Inflatiebescherming heeft de aandacht van Oak Pensioenfonds, al heeft het zoveel mogelijk veiligstellen van de nominale aanspraken van deelnemers momenteel de grootste prioriteit.

Renterisico
Het renterisico wordt veroorzaakt door de verschillen in gevoeligheid voor renteontwikkelingen van de beleggingen enerzijds en de (nominale) verplichtingen anderzijds. Het structurele renterisico wordt beheerst binnen het ALM- proces. Voor de beheersing van het renterisico wordt gebruik gemaakt van (langlopende) obligaties en renteswaps. In het strategische beleggingsbeleid 2022-2025 heeft Oak Pensioenfonds ervoor gekozen de dynamische rentestaffel voor de komende jaren los te laten en om een vast percentage voor de rente afdekking te hanteren. De belangrijkste reden hiervoor is dekkingsgraad stabilisatie tot het invaarmoment van naar verwachting 1-1-2026.

Per 1 januari 2024 is de afdekking van het renterisico verhoogd naar 80%.

Marktrisico
Marktrisico is het risico dat de waarde van de zakelijke waarden (voornamelijk aandelen en vastgoed) verandert door veranderingen in de marktprijzen. Het structurele marktrisico wordt eveneens beheerst binnen het ALM- proces. Daarin wordt een zodanige beleggingsmix vastgesteld dat het marktrisico acceptabel is bij de doelstelling van Oak Pensioenfonds behaald kan worden. Het belangrijkste middel hiervoor is diversificatie binnen en over verschillende beleggingscategorieën. De feitelijke beleggingsmix mag binnen vastgestelde bandbreedtes afwijken van de strategische beleggingsmix uit de ALM.

Valutarisico
Valutarisico is het risico dat de waarde van de beleggingen wijzigt door veranderingen in valutakoersen. Het bestuur is van mening dat op lange termijn vreemde valuta geen rendement genereren. Vreemde valuta geven enige diversificatie in een beleggingsportefeuille, maar het bestuur acht de korte termijn volatiliteit van vreemde valuta te hoog en vindt het van belang om grote koersschommelingen van de beleggingen door veranderingen in de koersen van vreemde valuta te voorkomen. Daarom worden de wisselkoersrisico’s geheel afgedekt, met uitzondering van de valuta waar dit niet efficiënt en tegen redelijke kosten voor mogelijk is (valuta van opkomende landen). Het valuta-afdekkingsbeleid is tevens in de benchmarks van de betreffende beleggingen verwerkt. De valutarisico's worden binnen de aandelen en obligatie beleggingsfondsen afgedekt met behulp van valutaderivaten, voornamelijk valuta termijncontracten. 

Kredietrisico
Dit risico hangt samen met de beleggingen in verhandelbaar schuldpapier en met tegenpartijen. Kredietrisico op verhandelbaar schuldpapier wordt beschouwd als prijsrisico. De uitgangspunten voor de beheersing van deze vorm van kredietrisico is vastgelegd in het beleggingsplan. Daarnaast zijn er binnen de beleggingsfondsen waarin belegd wordt richtlijnen opgesteld over de maximale beleggingen per kredietklasse.

Tegenpartijrisico
Het tegenpartijrisico voor derivaten transacties wordt beheerst door een zorgvuldige selectie, screening en monitoring van tegenpartijen. Tegenpartijen dienen minimaal een investment grade rating te hebben. In de ISDA contracten met tegenpartijen zijn clausules opgenomen om het contract te kunnen beëindigen in geval van een verlaging van de kredietwaardigheid van een tegenpartij. In geval van vorderingen op tegenpartijen wordt het kredietrisico geminimaliseerd door het opvragen van zekerheidstellingen in de vorm van liquide middelen of liquide, kredietwaardige staatsobligaties.

Vanaf 2020 sluit Oak Pensioenfonds nieuwe derivaten af via een centrale tegenpartij. De vereisten ten aanzien van het benodigde onderpand zijn hierbij strenger, waardoor het tegenpartijrisico kleiner zal worden. Hier staat tegenover dat dit ook de behoefte van Oak Pensioenfonds aan liquide middelen vergroot, waardoor het liquiditeitsrisico stijgt.

Concentratierisico
Concentratierisico houdt verband met het concentreren van bijvoorbeeld beleggingen in een beperkt aantal beleggingscategorieën en vermogenstitels. Het meest extreme voorbeeld hier is dat het totale vermogen in één aandeel zou worden belegd. Een belangrijke aanname in het standaardmodel voor de risicohouding is dat de scenario's uitgaan van goed gediversifieerde portefeuilles van zowel beschikbare activa als voorzienbare verplichtingen. 

De beleggingsportefeuille kent een goede spreiding over beleggingscategorieën. Binnen de beleggingscategorieën is er spreiding naar regio’s en subcategorieën. Per subcategorie worden er portefeuilles samengesteld. Deze portefeuilles bestaan uit effecten van de betreffende beleggingscategorie en kennen een goede spreiding over titels, sectoren etc. Om het concentratierisico te minimaliseren zijn er binnen de beleggingsfondsen waarin belegd wordt richtlijnen opgesteld voor maximale afwijkingen van de benchmark per sector/subcategorie en maximale omvang van beleggingen in één emittent. Gezien het beleid om concentratierisico te beperken achten wij dit risico zeer laag. In het standaardmodel wordt dit risico gelijk aan nul verondersteld. Voor Oak Pensioenfonds geldt dat de beleggingen via fondsbeleggingen en mandaten zijn ingericht, waarbij het beheer gespreid is over meerdere speciaal hiervoor geselecteerde vermogensbeheerders. In het standaardmodel wordt dit risico gelijk aan nul verondersteld.

Operationeel risico
Operationeel risico betreft het risico dat ontstaat als gevolg van het falen of tekortschieten van interne processen, menselijke en technische tekortkomingen en onverwachte externe gebeurtenissen.

Voor Oak Pensioenfonds geldt dat de complete uitvoering van de pensioenregeling is uitbesteed. De partijen waaraan Oak Pensioenfonds onderdelen van de uitvoering van de pensioenregeling heeft uitbesteed beschikken allen over een ISAE 3402 II verklaring of een vergelijkbare verklaring met betrekking tot de beheersing van hun processen.

Hiermee zijn voldoende waarborgen aanwezig om het operationeel risico als beperkt te mogen kwalificeren. In het standaardmodel wordt dit risico gelijk aan nul verondersteld.

Liquiditeitsrisico
Aangezien de som van premies, directe beleggingsopbrengsten en aflossingen van beleggingen in vastrentende waarden groter is dan de som van uitkeringen en kosten, is de kans op een liquiditeitstekort op korte termijn beperkt, temeer daar ook altijd de mogelijkheid bestaat beursgenoteerde beleggingen te verkopen.

Omdat in het kader van de renteafdekking op enig moment de verplichting kan ontstaan om grote sommen onderpand te storten, wordt in de vastrentende portefeuille een deel discretionair beheerd. In dit deel zitten hoogwaardige staatsobligaties die snel liquide kunnen worden gemaakt. Bij het afsluiten van derivaten via een centrale tegenpartij wordt ook rekening gehouden met de extra liquiditeitsbehoefte vanuit aanvullende vereisten ten aanzien van het onderpand. Ruim de helft van de portefeuille bestaat uit beleggingen met een hoge of zeer hoge liquiditeit. Van de beleggingen met een zeer hoge liquiditeit kan gesteld worden dat deze onder normale marktomstandigheden binnen één dag verkocht kunnen worden. Verder wordt qua beleggingscategorieën de illiquiditeit beperkt tot vastgoed, hypotheken en private debt. Dit is samen 25% van de portefeuille. Deze categorieën bieden een goed verwacht rendement en werken diversifiërend ten opzichte van de andere onderdelen.

Strategisch risico / solvabiliteitsrisico
Dit is het risico dat de ontwikkeling van het vermogen (in de vorm van beleggingen en premies) niet optimaal aansluit op de ontwikkeling van de verplichtingen, waardoor de beoogde pensioenkwaliteit en de beoogde financieringsdoelstelling niet kunnen worden gehaald. Er is een aantal beleidsinstrumenten waarmee de financiële positie kan worden bijgestuurd. Deze beleidsinstrumenten zijn de inhoud van de pensioenregeling, het toeslagbeleid, het premiebeleid, het beleggingsbeleid en het liabilitymanagement-beleid. Met ALM (Asset Liability Management) wordt samenhang aangebracht tussen deze beleidsinstrumenten. 

Relatieve marktrisico
Specifieke sturing op marktrisico’s vindt plaats met behulp van onder andere de werkelijke wegingen versus de normwegingen en het balansrisico uitgedrukt in termen van tracking error ten opzichte van de verplichtingen. De wegingen en de tracking error worden elk kwartaal gemonitord.

Risico van actief beheer
Oak Pensioenfonds hanteert een “passief tenzij” model. En met de implementatie van de nieuwe mandaten in 2019 heeft Oak Pensioenfonds voor een groot deel van de beleggingscategorieën de overstap gemaakt van actief naar passief beheer. Voor de categorieën High Yield Credits en obligaties opkomende markten local currency wordt nog actief belegd. Voor die delen van de portefeuille waarbij sprake is van actief beheer wordt in aanvulling op het standaardmodel van DNB een (beperkte) aanvullende buffer S10 aangehouden. Het risicoscenario voor actief beheer risico van het standaardmodel van DNB is vooralsnog alleen op het aandelenrisico (beursgenoteerde aandelen) van toepassing. Voor de fondsen (niet aandelen) waarbij sprake is van actief beheer, geldt dat het risicobudget (tracking error) klein is. Bovendien is het relatieve belang in deze fondsen klein.

In het duurzaam beleggen beleid zijn de volgende onderdelen opgenomen, die hier beknopt worden toegelicht. 

• De ambitie duurzaam beleggen;    
• Wet- en regelgeving; 
• Mening van de stakeholders; 
• Doelstellingen beleid duurzaam beleggen 2022-2025. 

Vervolgens wordt een toelichting gegeven op de activiteiten en resultaten van het beleid duurzaam beleggen in 2024.

Ambitie duurzaam beleggen (overtuiging en algemene uitgangspunten) 
Oak Pensioenfonds heeft in haar investment beliefs ten aanzien van duurzaam beleggen het volgende opgenomen:  

“ Oak Pensioenfonds gelooft erin dat ondernemingen die rekening houden met duurzaamheid op de lange termijn bijdragen aan een verbetering van het risico- en rendementsprofiel.  

Tegelijkertijd gaat de verantwoordelijkheid van het pensioenfonds verder dan een goede risicorendements-afweging. Ons pensioenfonds heeft als lange termijn belegger eveneens een duurzame functie.” 

Hetzelfde geldt voor de vermogensbeheerorganisaties waar Oak Pensioenfonds mee samenwerkt. Deze partijen dienen te voldoen aan de door het bestuur vastgestelde criteria. Daarnaast dienen partijen te voldoen aan (Europese) wet- en regelgeving zoals de regelgeving ten aanzien van beleggingen, communicatie, risicomanagement en transparantie ten aanzien van duurzaamheid.  Oak Pensioenfonds integreert het aspect ‘duurzaamheid’ in de totale beleggingscyclus. Oak Pensioenfonds streeft naar een evenwicht tussen rendement, risico en maatschappelijke impact. Ook aspecten als transparantie en uitlegbaarheid kunnen meespelen in de overwegingen.  Oak Pensioenfonds heeft de volgende thematische aandachtsgebieden vanuit de achtergrond van de aangesloten sectoren en de voorkeuren van de deelnemers vastgesteld: 

• Klimaatverandering (milieu);    
• Arbeidsnormen; 
• Verantwoorde consumptie en productie (milieu);    
• Goede gezondheid en welzijn; 
• Bijdragen aan de afschaffing van kinderarbeid 

Oak Pensioenfonds belegt zowel via collectieve beleggingsfondsen als via discretionaire mandaten. Bij de discretionaire mandaten heeft Oak Pensioenfonds direct invloed en kan haar eigen beleid volledig implementeren. Hiervoor gebruikt Oak Pensioenfonds de volgende instrumenten: 

• Engagement.  
  Oak Pensioenfonds gaat op een constructieve wijze de dialoog aan met ondernemingen. Het doel is om verbeteringen door te voeren in de bedrijfsvoering op het gebied van de corporate governance, de maatschappij en het milieu. Daarnaast voert Oak Pensioenfonds een thematisch engagementprogramma. Hierbij is het doel om op thema’s het gesprek met ondernemingen aan te gaan om een positieve impact op ESG-doelstellingen te maken.;  

• Stemmen.  
  Oak Pensioenfonds maakt gebruik van haar stemrecht. Hierbij wordt gekeken naar de context waarin een onderneming opereert en wordt ondernemingen gevraagd hun beleid toe te lichten. Ook bij een tegenstem wordt een uitgebreide toelichting gestuurd over de reden van de tegenstem;  

• Insluiten.  
  Oak Pensioenfonds belegt waar mogelijk meer in ondernemingen die vooroplopen en ondernemingen die kunnen worden aangezet tot verbeteringen;  

• Uitsluitingen.  
  Oak Pensioenfonds belegt niet in ondernemingen die de principes van de UN Global Compact schenden. Daarnaast voldoet Oak Pensioenfonds aan de wettelijke verplichtingen ten aanzien van ondernemingen met activiteiten in de wapenindustrie. Waar mogelijk en zinvol sluit Oak Pensioenfonds ook beleggingen uit die een negatieve impact hebben op de thema’s van Oak Pensioenfonds waaronder klimaatverandering en goede gezondheid en welzijn, zoals bijvoorbeeld: 
  • Ondernemingen met een hoge koolstofintensiteit; 
  • Ondernemingen die betrokken zijn bij de productie of de verkoop van tabak;  

• Oak Pensioenfonds sluit niet alleen ondernemingen uit, maar ook landen. De basis voor het uitsluiten van staatsobligaties van landen wordt gevormd door de internationale verdragen die Nederland heeft ondertekend, of waaraan Nederland door het EU- en VN-lidmaatschap is gebonden.
  • NB: momenteel worden geen uitsluitingen toegepast voor de beleggingscategorieën EMD LC, beursgenoteerd vastgoed en Private Debt. Hierbij heeft Oak Pensioenfonds een zorgvuldige afweging gemaakt tussen het toepassen van uitsluitingscriteria en de bijbehorende kosten of impact op het rendement. 

• Impactbeleggingen.  
  Oak Pensioenfonds belegt in bedrijven en initiatieven die een bewust en meetbare positieve bijdragen leveren op duurzaam gebied. 

Oak Pensioenfonds geeft invulling aan haar verantwoordelijkheid ten aanzien van verduurzaming door gebruik te maken van alle beschikbare instrumenten door de gehele portefeuille. Het is niet mogelijk om voor elke beleggingscategorie gebruik te maken van alle instrumenten. 

De Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) 
De Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) is een Europese richtlijn die bedrijven verplicht om een duurzaamheidsrapportage uit te brengen. 

Oak Pensioenfonds onderzoekt in hoeverre deze richtlijn bijdraagt aan transparantere en uitgebreidere rapportage van duurzaamheidsinformatie door het pensioenfonds. 

Mening stakeholders 
Oak Pensioenfonds is doorlopend in gesprek met haar stakeholders, ook over duurzaamheid. Zo zijn zowel de deelnemers, het verantwoordingsorgaan als de brancheorganisatie gevraagd naar hun mening over duurzaam beleggen van Oak Pensioenfonds. 

Doelstellingen beleid duurzaam beleggen 2022-2025
Oak Pensioenfonds heeft de volgende doelstellingen geformuleerd:

• De totale portefeuille van Oak Pensioenfonds voldoet in 2024 aan minimum normen en waarden. Dit houdt in dat wordt voldaan aan de wet- en regelgeving m.b.t. clustermunitie en dat er in de portefeuille geen beleggingen in ondernemingen zijn opgenomen die een van de tien universele principes van de Global Compact structureel en in grove mate schenden.
• Oak Pensioenfonds heeft een duurzame functie en draagt met de beleggingsportefeuille bewust en meetbaar bij aan een duurzame wereld.
  • Oak Pensioenfonds heeft een doelpercentage van minimaal 10% voor duurzame obligaties binnen de obligaties in de matchingportefeuille.
• Oak Pensioenfonds heeft een duurzame functie en draagt met de beleggingsportefeuille bewust en meetbaar bij aan een duurzame wereld en specifiek aan een beter milieu.
  • In 2030 50% CO2 reductie ten opzichte van 2019
  • In 2050 is de beleggingsportefeuille klimaatneutraal

Om deze doelstellingen te bereiken heeft Oak Pensioenfonds de volgende activiteiten ondernomen:

1. Oak Pensioenfonds evalueert het uitsluitingsbeleid voor de beleggingscategorieën waar nu geen screening op wordt toegepast;
2. Oak Pensioenfonds past het uitsluitingsbeleid voor ondernemingen en landen aan op de eigen thema’s;
3. Oak Pensioenfonds evalueert het engagement- en votingbeleid van de beheerder van de aandelenportefeuille ontwikkelde landen State Street;
4. Oak Pensioenfonds onderzoekt samenwerkingsmogelijkheden op het gebied van duurzaamheid;
5. Oak Pensioenfonds legt jaarlijks verantwoording af over de huidige impactbeleggingen en doet onderzoek naar de mogelijkheden van impactbeleggingen;
6. Oak Pensioenfonds doet onderzoek naar de mogelijkheden om positieve screening toe te passen in de aandelen- en bedrijfsobligatieportefeuille op de eigen thema’s;
7. Oak Pensioenfonds onderzoekt de mogelijkheden voor CO2-reductie en het bijdragen aan een beter milieu voor de aandelen- en bedrijfsobligatieportefeuille.

Realisatie doelstellingen 2024  
De beleggingsportefeuille dient te voldoen aan minimum normen en waarden ten aanzien van mensenrechten, arbeidsnormen, milieu en anticorruptie. Per ultimo 2024 voldoet bijna 90% van de portefeuille volledig aan deze doelstelling, dat wil zeggen dat voor deze beleggingscategorieën de grootste schenders van deze algemeen geaccepteerde principes worden uitgesloten. 

1. Voor nagenoeg de gehele beleggingsportefeuille is inzicht in de CO2-uitstoot. In 2024 heeft Oak Pensioenfonds aangetoond dat de huidige portefeuille op schema ligt om de decarbonisatie doelstelling van 2030 te behalen; 
2. Alle liquide beleggingscategorieën presteren beter dan de ‘grijze’ benchmarks. Voor aandelen ontwikkelde landen is er ten opzichte van de ‘grijze’ benchmark een outperformance gerealiseerd van bijna 1%;
3. ESG-integratie is een formeel onderdeel van het beleggingsproces en daarmee ook van selectieprocedures van vermogensbeheerders;
4. Oak Pensioenfonds stelt de definitie van impact beleggen vast. Het fonds hanteert de definitie van het ‘Global Impact Investing Network’ (GIIN);
5. Oak Pensioenfonds is doorlopend in dialoog met de verschillende stakeholders en deelnemerscommunicatie over duurzaam beleggen wordt via de website beschikbaar gesteld, te vinden onder ‘over het fonds’, ‘beleggingsbeleid’. Hiermee geeft Oak Pensioenfonds invulling aan de wens van deelnemers om beter te communiceren over duurzaam beleggen; 
   
6. Oak Pensioenfonds heeft in 2024 besloten geen aanvullend landenbeleid te ontwikkelen, naast het uitsluiten van landen die gesanctioneerd zijn.
7. Het Internationaal Maatschappelijk Verantwoord Beleggen (IMVB-)convenant is beëindigd. Oak Pensioenfonds heeft een gap-analyse uitgevoerd op basis van de verplichtingen van het convenant. Het convenant richt zich voornamelijk op voting en engagement. 

SFDR-verplichting  
Oak Pensioenfonds voldoet aan de verplichtingen vanuit de SFDR en Europese Taxonomie. 

Oak Pensioenfonds rapporteert in 2024 de bijbehorende level 2 rapportageverplichtingen van SFDR. Op de website van Oak Pensioenfonds zijn de volgende rapportages beschikbaar gesteld, te vinden onder ‘duurzaam beleggen’, ‘wetten en regels’: 

• Precontractuele informatie waarin Oak Pensioenfonds beschrijft hoe de pensioenregeling aan ecologische en sociale kenmerken voldoet;
• Een beschrijving welke ESG-methodologieën, ESG-indicatoren, gegevensbronnen en screeningscriteria Oak Pensioenfonds gebruikt;
• PAI-Statement waarin een verklaring is opgenomen van Oak Pensioenfonds over hoe Oak Pensioenfonds omgaat met de belangrijkste ongunstige effecten van beleggingsbeslissingen op duurzaamheidsfactoren.

In de volgende paragraaf van dit jaarverslag is de periodieke rapportage opgenomen.

Naast precontractuele informatie over de duurzaamheidskenmerken die Oak Pensioenfonds nastreeft, is Oak Pensioenfonds verplicht deelnemers jaarlijks over de duurzaamheidsprestaties te informeren. O.a. de volgende zaken zijn onderdeel van deze rapportage:

• Oak Pensioenfonds heeft (nog) geen doelstellingen voor duurzame beleggingen conform de definitie van de SFDR. Wel bedraagt de weging naar duurzame obligaties per ultimo 2023 10,0%. Het grootste deel hiervan heeft een milieudoelstelling in economische activiteiten, maar dit is niet conform de definitie van de EU-taxonomie. Het overige deel heeft een sociale doelstelling;
• Het resultaat van de duurzaamheidsindicatoren. Voor Oak Pensioenfonds is dit het resultaat van de CO2-uitstoot en ESG-scores van (deel)portefeuilles bij voorkeur ten opzichte van de benchmark;
• De rapportage geeft inzicht in de grootste beleggingen van Oak Pensioenfonds en de sectorverdeling daarvan.

Data over duurzaamheid is volop in ontwikkeling en Oak Pensioenfonds verwacht dan ook dat er meer informatie beschikbaar komt en dat de resultaten in deze rapportage zich ieder jaar verder ontwikkelen.

Toekomstige ontwikkelingen
De opvattingen van pensioendeelnemers – en van de maatschappij waarvan deelnemers onderdeel zijn – over wat ‘verantwoord’ is, zijn niet statisch. Dit zorgt ervoor dat het beleid van Oak Pensioenfonds continu in ontwikkeling is en kan veranderen.

Naast de vastgestelde activiteiten in het beleid duurzaam beleggen 2022-2025, zal Oak Pensioenfonds zich in 2025 bezig houden met de volgende activiteiten:

• In 2025 wordt een investment case impactbeleggen opgesteld en een plan van aanpak voor implementatie impactbeleggen in de portefeuille.
• Herijking investment cases en  en beleggingskaders Vastgoed en Private debt;
• Onderzocht wordt op welke wijze het voting en engagement beleid van de onderliggende vermogensbeheerders beter gerapporteerd kan worden en hoe dit aansluit op de thema’s van Oak Pensioenfondsin kaart te brengen.
• Herijken ESG-risico beleid;
• Herijken beleid duurzaam beleggen;
• Oak Pensioenfonds zet de volgende stap in thematisch beleggen in het bestaande aandelen- en bedrijfsobligaties mandaat.  Mogelijkheden zijn: 
  • Positieve screening. 
  • Negatieve screening op basis van SDG-alignment. 
  • Tilten op basis van SDG-alignment  
• Oak Pensioenfonds onderzoekt in hoeverre de CSRD-richtlijn bijdraagt aan transparantere en uitgebreidere rapportage van duurzaamheidsinformatie door het pensioenfonds.